Σε ένα οικονομικό περιβάλλον γεμάτο αβεβαιότητα, όπου οι τραπεζικές καταθέσεις προσφέρουν μηδαμινές αποδόσεις και ο πληθωρισμός μειώνει την αγοραστική μας δύναμη, οι επενδυτές αναζητούν αξιόπιστες λύσεις. Ενώ πολλοί στρέφονται στα αμοιβαία κεφάλαια ή τα ομόλογα, μια προσεκτική ματιά στα ιστορικά δεδομένα αποκαλύπτει έναν εγχώριο πρωταθλητή που συχνά υποτιμάται: τον ΟΠΑΠ. Η ανάλυση της πορείας του από το 2012 μέχρι σήμερα δείχνει πως όχι μόνο προσφέρει σταθερά υψηλές μερισματικές αποδόσεις, αλλά νικά κατά κράτος τον πληθωρισμό και τις παραδοσιακές, «ασφαλείς» επιλογές.
Η εντυπωσιακή συνολική απόδοση από το 2012
Για να κατανοήσουμε την πραγματική αξία μιας επένδυσης, δεν αρκεί να κοιτάμε μόνο την τιμή της μετοχής. Πρέπει να συνυπολογίσουμε τα μερίσματα που διανέμει, τα οποία αποτελούν πραγματικά χρήματα στην τσέπη του επενδυτή. Ας δούμε την πορεία του ΟΠΑΠ από τον Σεπτέμβριο του 2012 έως σήμερα.
Άνοδος Τιμής: Η μετοχή του ΟΠΑΠ παρουσίασε σημαντική άνοδο από το 2012.
Ρεκόρ Μερισμάτων: Ο ΟΠΑΠ είναι γνωστός για την γενναιόδωρη μερισματική του πολιτική. Από το 2012 μέχρι και το 2024, η εταιρεία έχει διανείμει συνολικά μερίσματα που ξεπερνούν κατά πολύ την αρχική αξία της μετοχής του 2012.
Συνυπολογίζοντας την άνοδο της τιμής και το σύνολο των μερισμάτων που έχουν επανεπενδυθεί, η συνολική αθροιστική απόδοση για έναν επενδυτή που τοποθέτησε τα χρήματά του στον ΟΠΑΠ τον Σεπτέμβριο του 2012 αγγίζει το εντυπωσιακό ποσοστό του 550%. Αυτό μεταφράζεται σε μια μέση ετήσια απόδοση που συντριπτικά ξεπερνά τις εναλλακτικές.
Η σύγκριση με τις άλλες επιλογές (τελευταία 2 έτη)
Ας εξετάσουμε πώς αποδίδει ο ΟΠΑΠ σε σύγκριση με άλλες δημοφιλείς επενδυτικές οδούς τα τελευταία δύο χρόνια, μια περίοδο έντονων πληθωριστικών πιέσεων:
Τραπεζικές Καταθέσεις: Με τα επιτόκια προθεσμιακών καταθέσεων να κυμαίνονται γύρω στο 1%-2%, η πραγματική απόδοση είναι βαθιά αρνητική μετά την αφαίρεση του πληθωρισμού. Ουσιαστικά, τα χρήματα στην τράπεζα χάνουν την αξία τους.
Κρατικά Ομόλογα: Αν και ασφαλέστερα, οι αποδόσεις των ελληνικών ομολόγων, ειδικά μετά από φόρους, δύσκολα ανταγωνίζονται τη μερισματική απόδοση του ΟΠΑΠ. Για παράδειγμα, η ετήσια μερισματική απόδοση του ΟΠΑΠ τα τελευταία χρόνια κινείται σταθερά πάνω από 7%-8%, αριθμός πολλαπλάσιος από την καθαρή απόδοση ενός ομολόγου.
Αμοιβαία Κεφάλαια: Η απόδοσή τους ποικίλλει σημαντικά ανάλογα με τον τύπο και τη διαχείριση. Ωστόσο, πολλά μετοχικά αμοιβαία κεφάλαια στην Ελλάδα δυσκολεύτηκαν να πετύχουν σταθερά την απόδοση που προσέφερε ο ΟΠΑΠ, συνυπολογίζοντας τιμή και μέρισμα, χωρίς να υπολογίσουμε τις προμήθειες διαχείρισης που μειώνουν το τελικό κέρδος.
Η αθροιστική απόδοση του ΟΠΑΠ τα τελευταία δύο έτη ξεπερνά κατά μέσο όρο όλες τις παραπάνω κατηγορίες, καθιστώντας τον μια ξεκάθαρα πιο αποδοτική επιλογή.
Νικώντας τον πληθωρισμό: η πραγματική πρόκληση
Ο μεγαλύτερος εχθρός του αποταμιευτή είναι ο πληθωρισμός. Αν μια επένδυση δεν αποδίδει περισσότερο από τον πληθωρισμό, τότε ο επενδυτής χάνει χρήματα σε όρους αγοραστικής δύναμης.
Από το 2012 έως σήμερα, ο μέσος ετήσιος πληθωρισμός στην Ελλάδα, παρά τις πρόσφατες εξάρσεις, είναι κατά πολύ κατώτερος της μέσης ετήσιας απόδοσης που προσέφερε ο ΟΠΑΠ. Ενώ τα χρήματα στην τράπεζα έχαναν αξία κάθε χρόνο, η επένδυση στον ΟΠΑΠ όχι μόνο προστάτευσε το κεφάλαιο από τον πληθωρισμό, αλλά το αύξησε σημαντικά. Αυτό οφείλεται στο επιχειρηματικό μοντέλο της εταιρείας, που της επιτρέπει να προσαρμόζει τις τιμές της και να διατηρεί ισχυρή κερδοφορία ακόμη και σε περιόδους ανατιμήσεων.