ΑΘΗΝΑ, ΕΛΛΑΔΑ – Η Quest Holdings (ATH:QUEST) αποτελεί μία από τις μετοχές που ξεχωρίζουν στο Χρηματιστήριο Αθηνών, με την τιμή της να επιδεικνύει σημαντική ανοδική τάση τον τελευταίο χρόνο. Αυτό το ράλι υποστηρίζεται από τις σταθερές οικονομικές επιδόσεις του ομίλου στους διάφορους τομείς δραστηριότητάς του και, πιο πρόσφατα, από μια στρατηγική κίνηση που ξεκλείδωσε σημαντική αξία: την πώληση μεριδίου της επιτυχημένης θυγατρικής της στον τομέα των ταχυμεταφορών, της ACS. Τώρα, οι επενδυτές αναμένουν με έντονο ενδιαφέρον την επόμενη κίνηση της διοίκησης σχετικά με την αυξημένη ρευστότητα, με πολλούς να προσβλέπουν σε μια πιθανή, γενναιόδωρη επιστροφή κεφαλαίου.
Ισχυρές Επιδόσεις και Στρατηγική Ανάπτυξη
Η Quest Holdings παραδίδει σταθερά ισχυρά αποτελέσματα, παρουσιάζοντας ανάπτυξη σε όλους τους κύριους πυλώνες της: υπηρεσίες πληροφορικής (Uni Systems), εμπορικές δραστηριότητες (Info Quest Technologies, iSquare) και πράσινη ενέργεια. Η ικανότητα του ομίλου να επεκτείνει τις υπηρεσίες πληροφορικής του διεθνώς και να εκμεταλλευτεί την ισχυρή ζήτηση για έργα ψηφιακού μετασχηματισμού υπήρξε βασικός μοχλός της κερδοφορίας του. Για το 2025, η εταιρεία προβλέπει συνεχιζόμενη αύξηση εσόδων και ακόμη υψηλότερο ρυθμό αύξησης για τη λειτουργική της κερδοφορία (EBITDA), η οποία αναμένεται να ξεπεράσει τα 100 εκατομμύρια ευρώ.
Αυτή η ισχυρή λειτουργική απόδοση παρείχε μια στέρεη βάση για την ανατίμηση της μετοχής, η οποία είδε την τιμή της να αυξάνεται πάνω από 40% τους τελευταίους 12 μήνες, φτάνοντας σε νέα υψηλά 52 εβδομάδων στις αρχές Ιουλίου 2025.
Το Deal της ACS που Αλλάζει τα Δεδομένα
Ο πιο σημαντικός καταλύτης για την πρόσφατη δυναμική της Quest ήταν η στρατηγική συμφωνία που ανακοινώθηκε στα τέλη του 2024 για τον βραχίονα ταχυμεταφορών της, την ACS. Η Quest Holdings συμφώνησε να πωλήσει το 20% των μετοχών της ACS στην General Logistics Systems (GLS), έναν μεγάλο ευρωπαϊκό πάροχο υπηρεσιών δεμάτων και ταχυμεταφορών και μακροχρόνιο συνεργάτη της ACS.
Βασικές λεπτομέρειες της συναλλαγής:
Τίμημα Πώλησης: Το μερίδιο του 20% πωλήθηκε έναντι τιμήματος περίπου €74-€77 εκατομμυρίων.
Δικαίωμα Προαίρεσης (Call Option): Κρίσιμο στοιχείο της συμφωνίας είναι ότι περιλαμβάνει δικαίωμα προαίρεσης (call option) για την GLS να αποκτήσει το υπόλοιπο 80% των μετοχών της ACS. Το δικαίωμα αυτό μπορεί να ασκηθεί είτε στις 31 Οκτωβρίου 2025 είτε στις 30 Οκτωβρίου 2026.
Αποτίμηση: Η συμφωνία υποδηλώνει μια ελάχιστη αποτίμηση 370 εκατομμυρίων ευρώ για το 100% της ACS, ένα ποσό που αποκρυσταλλώνει τη σημαντική αξία που έχει δημιουργήσει η Quest στον κλάδο των ταχυμεταφορών εδώ και 25 χρόνια.
Αυτή η συμφωνία ήταν μια στρατηγική κίνηση-ματ. Όχι μόνο έφερε μια σημαντική εισροή μετρητών στην Quest Holdings, αλλά εξασφάλισε επίσης έναν ισχυρό στρατηγικό εταίρο για την ACS, διασφαλίζοντας τη συνεχιζόμενη κυριαρχία και ανάπτυξή της στην ελληνική αγορά, με προγραμματισμένες επενδύσεις σε κέντρα διαλογής, ηλεκτρικά οχήματα και ψηφιακό μετασχηματισμό.
Προσδοκίες για Επιστροφή Κεφαλαίου
Η επιτυχής πώληση του μεριδίου της ACS ενίσχυσε σημαντικά τον ήδη υγιή ισολογισμό της Quest. Στο τέλος του 2024, ο όμιλος διέθετε καθαρή ταμειακή θέση €82 εκατομμυρίων, ενισχυμένη από τα έσοδα της συμφωνίας. Αυτό έδωσε στη διοίκηση άφθονη δύναμη πυρός για νέες επενδύσεις, όπως η πρόσφατη εξαγορά πλειοψηφικού πακέτου στην εταιρεία οικιακών συσκευών Μπενρουμπή.
Ωστόσο, το βασικό ερώτημα στο μυαλό κάθε επενδυτή είναι η ανταμοιβή των μετόχων. Με τόσο ισχυρή ταμειακή θέση και την προοπτική για ακόμη μεγαλύτερα έσοδα εάν η GLS ασκήσει το δικαίωμά της για την αγορά του υπόλοιπου 80% της ACS, η αγορά αναμένει ευρέως μια γενναιόδωρη επιστροφή κεφαλαίου.
Οι αναλυτές που καλύπτουν τη μετοχή έχουν ήδη αρχίσει να συνυπολογίζουν αυτόν τον παράγοντα στα μοντέλα τους. Ορισμένες εκθέσεις αναφέρουν την πιθανότητα διανομής έκτακτου μερίσματος από τα έσοδα της αρχικής πώλησης του 20%, επιπλέον της τακτικής μερισματικής πολιτικής της εταιρείας. Η Quest έχει ιστορικό ανταμοιβής των μετόχων της και η τρέχουσα οικονομική της ευρωστία παρέχει μια σταθερή βάση για μια τέτοια κίνηση.
Προοπτικές: Μια Ελκυστική Αποτίμηση
Ακόμη και μετά το πρόσφατο ράλι, πολλοί αναλυτές πιστεύουν ότι η Quest Holdings παραμένει ελκυστικά αποτιμημένη. Όταν αφαιρεθεί η υποimplied valuation των 370 εκατομμυρίων ευρώ της ACS από τη συνολική επιχειρηματική αξία του ομίλου, οι υπόλοιπες βασικές δραστηριότητες—ιδιαίτερα οι υψηλής ανάπτυξης υπηρεσίες πληροφορικής και οι εμπορικές δραστηριότητες με υψηλά περιθώρια κέρδους—φαίνεται να διαπραγματεύονται με ελκυστική έκπτωση σε σύγκριση με τις ομοειδείς τους.
Ο συνδυασμός των:
Συνεπούς ανάπτυξης στις βασικές δραστηριότητες.
Μιας στρατηγικής συμφωνίας που ξεκλειδώνει αξία (ACS).
Ενός εύρωστου ισολογισμού με ισχυρή καθαρή ταμειακή θέση.
Της υψηλής πιθανότητας για σημαντική επιστροφή κεφαλαίου στους μετόχους.
...συνθέτει μια ισχυρή επενδυτική πρόταση. Καθώς πλησιάζει η προθεσμία του Οκτωβρίου 2025 για το πρώτο δικαίωμα προαίρεσης της GLS, όλα τα βλέμματα θα είναι στραμμένα στην Quest Holdings, όχι μόνο για τις λειτουργικές της επιδόσεις, αλλά και για την επόμενη κίνησή της όσον αφορά την ανταμοιβή των μετόχων που στήριξαν την επιτυχημένη πορεία της.
No comments:
Post a Comment
Σχολιάστε...