Quest Holdings: Η Στρατηγική Στροφή και η Προοπτική Επιστροφής Κεφαλαίου στους Μετόχους

 

ΑΘΗΝΑ, ΕΛΛΑΔΑ – Η Quest Holdings (ATH:QUEST) αποτελεί μία από τις μετοχές που ξεχωρίζουν στο Χρηματιστήριο Αθηνών, με την τιμή της να επιδεικνύει σημαντική ανοδική τάση τον τελευταίο χρόνο. Αυτό το ράλι υποστηρίζεται από τις σταθερές οικονομικές επιδόσεις του ομίλου στους διάφορους τομείς δραστηριότητάς του και, πιο πρόσφατα, από μια στρατηγική κίνηση που ξεκλείδωσε σημαντική αξία: την πώληση μεριδίου της επιτυχημένης θυγατρικής της στον τομέα των ταχυμεταφορών, της ACS. Τώρα, οι επενδυτές αναμένουν με έντονο ενδιαφέρον την επόμενη κίνηση της διοίκησης σχετικά με την αυξημένη ρευστότητα, με πολλούς να προσβλέπουν σε μια πιθανή, γενναιόδωρη επιστροφή κεφαλαίου.

Ισχυρές Επιδόσεις και Στρατηγική Ανάπτυξη

Η Quest Holdings παραδίδει σταθερά ισχυρά αποτελέσματα, παρουσιάζοντας ανάπτυξη σε όλους τους κύριους πυλώνες της: υπηρεσίες πληροφορικής (Uni Systems), εμπορικές δραστηριότητες (Info Quest Technologies, iSquare) και πράσινη ενέργεια. Η ικανότητα του ομίλου να επεκτείνει τις υπηρεσίες πληροφορικής του διεθνώς και να εκμεταλλευτεί την ισχυρή ζήτηση για έργα ψηφιακού μετασχηματισμού υπήρξε βασικός μοχλός της κερδοφορίας του. Για το 2025, η εταιρεία προβλέπει συνεχιζόμενη αύξηση εσόδων και ακόμη υψηλότερο ρυθμό αύξησης για τη λειτουργική της κερδοφορία (EBITDA), η οποία αναμένεται να ξεπεράσει τα 100 εκατομμύρια ευρώ.

Αυτή η ισχυρή λειτουργική απόδοση παρείχε μια στέρεη βάση για την ανατίμηση της μετοχής, η οποία είδε την τιμή της να αυξάνεται πάνω από 40% τους τελευταίους 12 μήνες, φτάνοντας σε νέα υψηλά 52 εβδομάδων στις αρχές Ιουλίου 2025.

Το Deal της ACS που Αλλάζει τα Δεδομένα

Ο πιο σημαντικός καταλύτης για την πρόσφατη δυναμική της Quest ήταν η στρατηγική συμφωνία που ανακοινώθηκε στα τέλη του 2024 για τον βραχίονα ταχυμεταφορών της, την ACS. Η Quest Holdings συμφώνησε να πωλήσει το 20% των μετοχών της ACS στην General Logistics Systems (GLS), έναν μεγάλο ευρωπαϊκό πάροχο υπηρεσιών δεμάτων και ταχυμεταφορών και μακροχρόνιο συνεργάτη της ACS.

Βασικές λεπτομέρειες της συναλλαγής:

• Τίμημα Πώλησης: Το μερίδιο του 20% πωλήθηκε έναντι τιμήματος περίπου €74-€77 εκατομμυρίων.

• Δικαίωμα Προαίρεσης (Call Option): Κρίσιμο στοιχείο της συμφωνίας είναι ότι περιλαμβάνει δικαίωμα προαίρεσης (call option) για την GLS να αποκτήσει το υπόλοιπο 80% των μετοχών της ACS. Το δικαίωμα αυτό μπορεί να ασκηθεί είτε στις 31 Οκτωβρίου 2025 είτε στις 30 Οκτωβρίου 2026.

• Αποτίμηση: Η συμφωνία υποδηλώνει μια ελάχιστη αποτίμηση 370 εκατομμυρίων ευρώ για το 100% της ACS, ένα ποσό που αποκρυσταλλώνει τη σημαντική αξία που έχει δημιουργήσει η Quest στον κλάδο των ταχυμεταφορών εδώ και 25 χρόνια.

• 
  

Αυτή η συμφωνία ήταν μια στρατηγική κίνηση-ματ. Όχι μόνο έφερε μια σημαντική εισροή μετρητών στην Quest Holdings, αλλά εξασφάλισε επίσης έναν ισχυρό στρατηγικό εταίρο για την ACS, διασφαλίζοντας τη συνεχιζόμενη κυριαρχία και ανάπτυξή της στην ελληνική αγορά, με προγραμματισμένες επενδύσεις σε κέντρα διαλογής, ηλεκτρικά οχήματα και ψηφιακό μετασχηματισμό.

Προσδοκίες για Επιστροφή Κεφαλαίου

Η επιτυχής πώληση του μεριδίου της ACS ενίσχυσε σημαντικά τον ήδη υγιή ισολογισμό της Quest. Στο τέλος του 2024, ο όμιλος διέθετε καθαρή ταμειακή θέση €82 εκατομμυρίων, ενισχυμένη από τα έσοδα της συμφωνίας. Αυτό έδωσε στη διοίκηση άφθονη δύναμη πυρός για νέες επενδύσεις, όπως η πρόσφατη εξαγορά πλειοψηφικού πακέτου στην εταιρεία οικιακών συσκευών Μπενρουμπή.

Ωστόσο, το βασικό ερώτημα στο μυαλό κάθε επενδυτή είναι η ανταμοιβή των μετόχων. Με τόσο ισχυρή ταμειακή θέση και την προοπτική για ακόμη μεγαλύτερα έσοδα εάν η GLS ασκήσει το δικαίωμά της για την αγορά του υπόλοιπου 80% της ACS, η αγορά αναμένει ευρέως μια γενναιόδωρη επιστροφή κεφαλαίου.

Οι αναλυτές που καλύπτουν τη μετοχή έχουν ήδη αρχίσει να συνυπολογίζουν αυτόν τον παράγοντα στα μοντέλα τους. Ορισμένες εκθέσεις αναφέρουν την πιθανότητα διανομής έκτακτου μερίσματος από τα έσοδα της αρχικής πώλησης του 20%, επιπλέον της τακτικής μερισματικής πολιτικής της εταιρείας. Η Quest έχει ιστορικό ανταμοιβής των μετόχων της και η τρέχουσα οικονομική της ευρωστία παρέχει μια σταθερή βάση για μια τέτοια κίνηση.

Προοπτικές: Μια Ελκυστική Αποτίμηση

Ακόμη και μετά το πρόσφατο ράλι, πολλοί αναλυτές πιστεύουν ότι η Quest Holdings παραμένει ελκυστικά αποτιμημένη. Όταν αφαιρεθεί η υποimplied valuation των 370 εκατομμυρίων ευρώ της ACS από τη συνολική επιχειρηματική αξία του ομίλου, οι υπόλοιπες βασικές δραστηριότητες—ιδιαίτερα οι υψηλής ανάπτυξης υπηρεσίες πληροφορικής και οι εμπορικές δραστηριότητες με υψηλά περιθώρια κέρδους—φαίνεται να διαπραγματεύονται με ελκυστική έκπτωση σε σύγκριση με τις ομοειδείς τους.

Ο συνδυασμός των:

• Συνεπούς ανάπτυξης στις βασικές δραστηριότητες.

• Μιας στρατηγικής συμφωνίας που ξεκλειδώνει αξία (ACS).

• Ενός εύρωστου ισολογισμού με ισχυρή καθαρή ταμειακή θέση.

• Της υψηλής πιθανότητας για σημαντική επιστροφή κεφαλαίου στους μετόχους.

...συνθέτει μια ισχυρή επενδυτική πρόταση. Καθώς πλησιάζει η προθεσμία του Οκτωβρίου 2025 για το πρώτο δικαίωμα προαίρεσης της GLS, όλα τα βλέμματα θα είναι στραμμένα στην Quest Holdings, όχι μόνο για τις λειτουργικές της επιδόσεις, αλλά και για την επόμενη κίνησή της όσον αφορά την ανταμοιβή των μετόχων που στήριξαν την επιτυχημένη πορεία της.

Global Markets Navigate Geopolitical Crosscurrents and Shifting Economic Tides

London, UK – July 8, 2025 – International stock markets are exhibiting a mixed performance this week as investors grapple with an intricate web of geopolitical tensions, evolving monetary policy expectations, and a steady flow of corporate earnings. While inflationary pressures appear to be moderating in some key economies, central banks remain cautious, signaling a 'higher for longer' interest rate environment that continues to influence risk appetite.

Stock Market Overview: Cautious Optimism Amidst Sectoral Shifts

Major indices across the US, Europe, and Asia are showing varied trends. The S&P 500 and Nasdaq Composite in the US are trading marginally higher, buoyed by resilience in the technology and healthcare sectors, despite lingering concerns about corporate profitability in a slowing growth environment. European markets, particularly the DAX in Germany and the CAC 40 in France, are experiencing some headwinds, reflecting persistent energy cost concerns and a more subdued economic outlook for the Eurozone.¹

Asian markets present a more fragmented picture. While some export-oriented economies like South Korea have seen gains, largely due to a rebound in semiconductor demand, China's CSI 300 continues to face pressure from ongoing property sector challenges and more restrained consumer spending. Investors are keenly watching for any significant policy interventions from Beijing to stimulate growth.

Sectoral performance highlights a continued rotation. Defensive sectors like utilities and consumer staples are demonstrating stability, while growth-oriented sectors, particularly those exposed to artificial intelligence and renewable energy, are attracting renewed interest on dips. Financials remain sensitive to interest rate fluctuations, with banks closely watched for their Q2 earnings reports in the coming weeks.

Geopolitical Pulse: Flashpoints and Trade Dynamics

Geopolitical developments continue to cast a long shadow over market sentiment. The ongoing conflict in Ukraine remains a primary concern, with any escalation or de-escalation having immediate ramifications for energy markets and global supply chains. Recent diplomatic efforts, while incremental, are being closely monitored for signs of progress.

Tensions in the South China Sea are also a recurring theme, influencing investor confidence in the broader Asia-Pacific region. Naval exercises and diplomatic exchanges between key players are under scrutiny, as any misstep could disrupt crucial shipping lanes and trade flows.

Trade relations between the United States and China continue to evolve, with targeted tariffs and technology restrictions remaining points of contention. While direct market impact has softened from previous peaks, any new policy announcements or retaliatory measures could trigger volatility, particularly in technology and manufacturing sectors. Furthermore, the upcoming US presidential election is beginning to factor into market calculations, with potential policy shifts on trade, taxation, and regulation being assessed.

Energy security remains a paramount concern globally, with the OPEC+ alliance's production decisions and developments in the Middle East having a direct impact on oil prices and, consequently, inflation expectations.

Company Focus: Innovation, Mergers, and Earnings Whispers

In corporate news, several companies are making headlines:

• Microsoft (MSFT): The tech giant continues its aggressive push into AI, with recent announcements around further integration of its Copilot AI into enterprise software solutions.² Analysts are closely watching how this translates into revenue growth in the coming quarters.

• Siemens AG (SIE.DE): The German industrial conglomerate is reportedly exploring strategic options for some of its non-core assets as it refines its focus on digitalization and automation. This could lead to significant M&A activity in the European industrial sector.

• Saudi Aramco (2222.SA): The world's largest oil producer is expected to release its Q2 earnings next month, providing critical insights into global oil demand and pricing trends. Any guidance on future production levels will be closely scrutinized.

• TSMC (TSM): The Taiwanese semiconductor giant is benefiting from renewed demand in the high-performance computing and AI segments.³ Reports suggest a significant increase in orders from major tech players, bolstering its outlook for the second half of the year.

• Nestlé SA (NESN.VX): The Swiss food and beverage giant is navigating shifting consumer preferences and inflationary pressures. Its latest strategic initiatives around premiumization and sustainable sourcing are being watched as it seeks to maintain market share and profitability.

Investors are preparing for the upcoming earnings season, which will provide a clearer picture of corporate health amidst ongoing economic uncertainties. Guidance from companies on their outlook for the remainder of the year will be particularly crucial in shaping market sentiment.

---